전환사채란?

전환사채는 ‘주식으로 전환할 수 있는 권리’, ‘주식으로의 전환권이 인정되는 사채’

즉, 일정한 조건 아래 발행 회사 보통의 주식으로 전환할 수 있는 선택권이 부여된 회사채이다. 일반채권과 똑같이 만기일이 정해져 있고 그때까지는 정기적으로 이자가 지급되는 채권이기도 하다

전환사채를 발행하는 이유?
전환사채는 기업 자금 조달을 싼이자로 기업 자금 조달을 용이하게 해주는 특징을 가지고 있다. 이는 자금 조달이 어려운 기업일 수록 전환사채가 매우 유용하게 사용될 수 있다.
또, 투자자의 입장에서는 기업 인수 합병 시, 기업을 인수하려는 투자자가 인수될 기업의 주식을 매수하기 전 전환사채를 이용해서 보다 낮은 금액으로 인수 기업의 주식을 매수할 때도 활용 될 수 있다.

전환사채의 종류는?
주식으로 전환할 수 있는 정도에 따라서 전액전환사채와 부분전환사채로 구분
- 전액전환사채는 채권의 액면 금액 전부를 주식으로 전환 할수 있는 전환사채
- 부분전환사채는 채권이 액면 금액 중 일부만을 전환 할 수 있는 전환사채

투자자를 모집하는 유형에 따라 사모전환사채와 공모전환사채로 구분
- 사모전환사채는 특정인에게 매각하는 전환사채
- 공모전환사채는 불특정 다수의 투자자들에게 매각하는 전환사채

보증 여부와 보증 조건에 따라 보증부전환사채, 담보두전환사채, 무보증전환사채로 구분
- 보증부전환사채는 제 3자의 보증을 기반으로 발행된 전환사채
- 담보부전환사채는 담보물을 보증 조건으로 한 전환사채
- 무보증전환사채는 제 3자의 보증이나 담보물 없이 발행되는 전환사채

전환사채와 신주인수권부사채와의 차이첨
전환사채는 주식 전환시 채권의 기능을 상실함
신주인수권부사채는 채권의 기능에 기업의 신주(새로운 주식)를 받을 수 있는 옵션이 더해진 것
(채권 이자소득 + 기업의 신주를 더 사들일 수 있는 권리)

전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW)의 차이는 옵션으로 "주식 전환 옵션" or "신주를 살수 있는 옵션" 이냐 차이

주식 전환 옵션이라는 것은 채권의 정해진 금액 만큼 주식으로 바뀌는 것을 말하고, 신주를 살 수 있는 옵션은 채권이 정해진 금액 만큼 주식을 추가로 돈을 더주고 사는 것을 말함







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