230114 삼아알미늄 (006110) 종목분석

오늘은 삼아알미늄에 대해서 분석해 보았습니다.

 

#소재

#2차전지

#알루미늄

#삼아알미늄

 

• 이 분석은 개인적인 공부를 위한 자료이며, 절대 투자를 추천하는 것이 아닙니다.
• 투자의 책임은 투자한 본인에게 있습니다. 

www.sama-al.com

 

 

 

 

.  알루미늄박, 포장지, 건축, 선박용 소재, 각종 레토르트 파우치 및 의약품, 산업용 등의 가공용 제품 생산 판매 사업

.  세계 최초로 10㎛ 전지용 알루미늄 호일을 개발하여 배터리 에너지 밀도 향상과 Slim 화가 가능하게 함

. 최근에는 2차전지 시장이 급성장함에 따라 동사가 선도적으로 개발해온 LIB 양극집전체 판매 확대가 회사 성장을 이끌고 있음

. 연결회사는 압연, 가공, 전자부품판매 사업부문의 총 3개 사업부 체제로 운영되고 있음

. 원재료인 AL-STRIP은 공급시장은 어느정도 독과점이나 공급은 비교적 안정적이며 지류는 우림피앤엘 등으로 부터 구매하며 공급은 매우 안정적

. LIB용 알루미늄박 사업의 경쟁력 강화와 미래 수요 증가 대응을 위해 800억 시설 투자를 2021년 11월 22일 결정하였고 증설 진행중

 

 

주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품   목	구체적용도	제54기 3분기		제53기		제52기
				매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율
압   연	제  품	AL-FOIL 외	연포장용 원재료 전기,전자 소재 자동차, 냉방기용 소재	146,979	62.38	146,399	57.87	101,711	51.63
가   공	제  품	접착박지 외	제과, 식품 포장재 제약, 연초 포장재	59,448	25.23	66,961	26.47	53,593	27.20
전자부품판매	상  품	USB 저장장치 외	전자부품 저장장치	29,186	12.39	39,606	15.66	41,709	21.17
합계				235,613	100.0	252,966	100.0	197,013	100.0

 

원재료 가격변동추이 (단위 : $, 원)

품     목	제54기 3분기	제53기	제52기
Primary Aluminium(t)	2,834.5	2,475.5	1,701.8
지  류(kg)	1,903.02	1,836.55	1,863.78
FILM(m)	118.27	106.40	111.15

 

가동률 (단위 :  Hr, %)

사업부문	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률
압연	252일 X 24Hr = 6,048Hr	234일X 24Hr = 5,616Hr	92.86%
가공	252일 X 24Hr = 6,048Hr	219일X 24Hr = 5,256Hr	86.90%
합 계	12,096Hr	10,872Hr	89.88%

 

매출실적 및 수주현황 (단위 : 백만원)

사업 부문	매출유형	품 목		제54기 3분기	제53기	제52기
				금액	금액	금액
압연	제품	AL-FOIL	내 수	32,980	34,681	28,342
			수 출	113,999	111,718	73,369
			압연계	146,979	146,399	101,711
가공	제품	가공박지	내 수	43,731	47,747	37,424
			수 출	15,717	19,214	16,169
			가공계	59,448	66,961	53,593
전자부품판매	상품	저장장치	내 수	29,186	39,606	41,709
합 계			내 수	105,897	122,034	107,475
			수 출	129,716	130,932	89,538
			합 계	235,613	252,966	197,013

 

 

 수주상황(단위 :톤, 백만원 )

품목	수주 일자	납기	수주총액		기납품액		수주잔고
			수량	금액	수량	금액	수량	금액
알루미늄박 제품	3분기	3분기	18,673	159,151	17,244	146,974	1,429	12,177
가공박 제품	3분기	3분기	2,544	64,209	2,356	59,453	188	4,756
저장장치 상품	3분기	3분기	3,070	29,185	3,070	29,185	-	-
합 계			24,287	252,545	22,670	235,612	1,617	16,933

 

 

 

재무재표

	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12
매출액	1,369	1,713	1,911	1,970	2,530
영업이익	35	55	64	74	154
당기순이익	1	28	50	35	122
지배주주순이익	1	28	50	35	122
비지배주주순이익
자산총계	1,912	1,967	2,085	2,075	2,272
부채총계	869	911	996	971	1,052
자본총계	1,043	1,057	1,088	1,104	1,220
지배주주지분	1,043	1,057	1,088	1,104	1,220
비지배주주지분	0	0	0	0	0
자본금	55	55	55	55	55
부채비율	83.37	86.20	91.56	88.00	86.22
유보율	1,795.69	1,821.07	1,878.70	1,907.17	2,118.69
영업이익률	2.53	3.23	3.37	3.75	6.11
ROE	0.12	2.64	4.62	3.20	10.46
EPS(원)	11	252	450	319	1,105
BPS(원)	9,478	9,605	9,893	10,036	11,093
DPS(원)	55	100	110	100	200
PER	287.29	16.71	9.84	36.18	24.44
PBR	0.34	0.44	0.45	1.15	2.43
배당수익률	1.69	2.38	2.48	0.87	0.74

. 2022년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 29.2% 증가, 영업이익은 41.4% 증가, 당기순이익은 50.2% 증가

. 부채 비율은 85%, 유보율은 2,118%, 영업이익육은 6%대임

 

주가관련 지표 (단위 : 억원, 배)

	2018/12		2019/12		2020/12		2021/12		2022/09
	최고	최저	최고	최저	최고	최저	최고	최저	최고	최저
주가(원)	6,170	3,160	5,700	3,930	11,550	2,550	41,800	9,200	30,000	16,150
시가총액	679	348	627	432	1,271	281	4,598	1,012	3,300	1,777
PER	24.52	12.56	12.66	8.73	36.18	7.99	37.83	8.33
PBR	0.64	0.33	0.58	0.40	1.15	0.25	3.77	0.83	2.43	1.31

 

과거 배당 이력(단위: 회, %)

연속 배당횟수		평균 배당수익률
분기(중간)배당	결산배당	최근 3년간	최근 5년간
-	51	1.4	1.6

. 전기 배당성향은 18%이며 배당금은 200원에 수익률은 0.8%

 

 

최대주주 및 특수관계인 현황

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
日本동양알미늄(주)	본인	보통주	3,674,000	33.40	3,674,000	33.40	-
한남희	발행회사 임원	보통주	1,085,016	9.86	1,085,016	9.86	-
하상용	발행회사 임원	보통주	1,090	0.01	1,090	0.01	-
김진범	발행회사 임원	보통주	15,000	0.13	17,000	0.15	-
정석재	발행회사 임원	보통주	2,880	0.03	2,880	0.03	-
이은호	발행회사 임원	보통주	2,000	0.02	2,000	0.02	-
이용진	발행회사 임원	보통주	0	0.00	10	0.00	-
정내덕	발행회사 임원	보통주	0	0.00	500	0.00	-
김규만	발행회사 임원	보통주	100,520	0.91	100,520	0.91	-
김관주	발행회사 임원	보통주	97,400	0.89	97,400	0.89	-
(주)소이물산	기타	보통주	100,500	0.91	100,500	0.91	-
안성수	계열사 임원	보통주	0	0.00	1,000	0.01	-
계		보통주	5,078,406	46.16	5,081,916	46.20	-
		-	-	-	-	-	-

. 최대 주주은 일본동양알미늄 (토요알미늄)

. 특수관계인 지분은 46.2%임

 

. 최근 2차전지 투자관련 수혜를 보는 장비주로 부각되고 있음

. LG엔솔과 도요타 투자를 받아서 작년말 부터 시장에서 관심을 받고 있는 중

https://www.mk.co.kr/news/stock/10585834

LG엔솔과 도요타 투자받은 삼아알미늄 - 매일경제

https://www.jejutwn.com/news/article.html?no=156972

[특징주] 삼아알미늄 주가 14% 급등…이유는?

 

【제3자배정 대상자별 선정경위, 거래내역, 배정내역 등】 - 유상증자

제3자배정 대상자	회사 또는 최대주주와의 관계	선정경위	증자결정 전후 6월이내 거래내역 및 계획	배정주식수 (주)	비 고
(주)LG에너지솔루션	관계없음	경영상 목적 달성, 투자자의 의향 및 납입능력, 투자자와의 사업제휴를 통한 시너지효과 등을 고려하여 선정하였음	-	1,500,000	전자등록일로부터 1년간 전량 보호예수
TOYOTA TSUSHO CORPORATION	관계없음	경영상 목적 달성, 투자자의 의향 및 납입능력, 투자자와의 사업제휴를 통한 시너지효과 등을 고려하여 선정하였음	-	1,500,000	전자등록일로부터 1년간 전량 보호예수
제이케이엘 이에스지 미래 모빌리티 밸류체인 사모투자합자회사	관계없음	경영상 목적 달성, 투자자의 의향 및 납입능력 등을 고려하여 선정하였음	-	711,916	전자등록일로부터 1년간 전량 보호예수

. LG엔솔, 토요타통상, 사모투자회사로부터 3자배정 유상증자로 약 1150억 규모의 투자를 받음

 

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명	회사 또는 최대주주와의 관계	선정경위	발행결정 전후 6월이내 거래내역 및 계획	발행권면(전자등록) 총액(원)	비고
제이케이엘 이에스지 미래 모빌리티 밸류체인 사모투자합자회사	관계없음	경영상 목적 달성, 투자자의 의향 및 납입능력 등을 고려하여 선정하였음	-	10,000,000,000	-

. 제이케이엘 이에스에 5년 만기 3%의 이자로 100억 전환사채 발행

 

 

 

SWOT 분석

Strong

. 기존 사업과 더불어 신사업인 2차전지  LIB 양극집전체가 계속 성장 중

. LG솔루션뿐 아니라 세계 1위 자동차 회사의 자회사인 토요타통상으로 부터 투자를 받아 기술력을 인정 받음

 

Weakness

. 일본과 합작 법인으로 일본의 보수적인 분위기로 투자에 소극적인 듯 함 (물들어올때 노저어야 하는데..)

 

Opportunity

.  LG엔솔과 함께 유럽 및 북미에 진출하여 IRA의 혜택 기대

 

Threaten

. LG엔솔 투자발표 이후 주가가 너무 급격하게 올라서 주가가 고평가 되어 있음

 

 

. 작년부터 전반적인 좋지 않은 장에서도 우상향으로 쭉 이어오고 있음

. 아직 힘이 아직 남아 있어서 어서 장의 상태에 따라서 고점을 뚫을 가능성이 있어 보임

. 30일선을 지지선으로 37,000원을 손절로 보고 접근하는 것이 좋을 것 같음

. 위 내용들은 절대적인 저의 개인 의견입니다.  

 

 

개인 생각…

 공시자료에서 분기보고서를 보니 관계사도 없는 것 같고, 그 흔한 해외 합작회사나 해외공장 한곳 없는 것 같습니다. 세계에서 알아주는 국내 배터리 회사에 납품하고 있고 또 해외 매출도 상당하기 때문에 투자를 해도 될 것 같은데, 이런부분에 대해서 상당히 보수적인 기업인 것 같습니다.

 느낌상 LG엔솔과 토요타에서 투자 해줄꺼니까 제발 해외에 공장좀 지어라는 느낌이네요. 아시는 것처럼 삼아알미늄은 일본동양알미늄과의 합작회사이며, 동양알미늄이 최대주주입니다. 토요타는 이 일본 지분과 동사가 가지고 있는 기술력을 보고 투자를 하는 것 같습니다. 세계 최고의 기술력을 가진 배터리 회사와 자동차회사가 투자를 하기 때문에 성장은 앞으로 계속 이어질 것으로 생각됩니다.